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周三机构一致最看好的10金股(三)

时间:2022-05-20 16:34 来源:admin 作者:admin 浏览:

  周三机构一致看好的十大金股:金城医药 生物合成与化学合成双?平台能量开始爆发;西部超导 、高端”钛合:金产销两旺,高温合金爆发式增长

  钢研高纳300034)是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一,拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以,及航天发动机用精铸件的能力,在变形高温合金盘锻件和:汽轮。机叶片防!护片等;方面具有先进的生产技术,具有制造先进航空发动机亟需的粉末高温合金和ODS合金的生产技术和能力。公司的前身为钢铁研究总院高温材料研究院,于2002年正式成立为公司,随后进行”股份制、改革,于2009年在深交所”创业板上市,借助资本市场;的力量进”一步扩张,先后成立了多家子公司,并于2018年并购青岛新力通,正式进军石化领域。高温合金!市场。

  高温合金下游需求高速增长,需求缺口巨大。高温合金材,料广泛应用于航空发动机、火箭发动机、燃气轮机以及石油化工等领域,随着国内军工行业对“航空发动机+燃气轮机”发展的需求牵引,以及其他民用领域的高速增长,下游对高温合金的需求愈发强烈,形成巨大的需求缺口,由于高温合金行业进入壁垒高,产能扩张慢,预计未来供不应求局面将持续。

  钢研高、纳背。靠钢研?院,技术实力引领国内高温合金行业。公司控股股东”中国钢研是我国冶金行业最大的综合性研究开发;及产业化机构,给予公司提供强力技术支持。自成立以来,公司高温合金产品种类不断扩充,共研制各类高温合金120余种。其中在铸造:高温合金领”域技。术优势明显,具备生产复杂精铸件及高温叶片能力,与下游需求建立了紧密的?合作关系,相关产品市占率超40%。在变形高温合金领域技术不断进步,市占率不断提升;在新型高温合金领域引领国内技术发展,产品逐渐实现批产。2018年收购青岛新力通布局民品,实现先进技术的市场转化,与主业协同发”展,逐渐成为公司新的增长?来;源。

  公司发布2021年年报:实现营收29.27亿元,同比、增长38.54%;实现归!母净利润。7.41亿元,同比增长!99.98%;扣非后归,母净利“润6.54亿元,同比增,长122.79%。

  公司!发布2022年一:季:报:实现”营收8.87亿元,同比增:长66.51%;实现归母。净?利润2.15亿元,同比增长;67.40%;扣非后:归母。净利润2.02亿元,同比增,长77.57%。

  高端、钛合金。产销两;旺,高温合”金爆发式;增长。2021年,高端钛合“金材“料实现营:收24.58亿元,同比、增长37.90%;占总营”收比;83.98%;毛利:率45.31%,同比增长“2.28pc”t。超导产!品实:现营?收2.39亿元,同比增长?22.86%,占总营收“比8.16%;毛利,率16.33%,同比增长”11.82pc;t。高性;能高温合,金材料实。现”营收1.02亿元,同比,增长。196.67%,占总营收、比3.47%;毛利率4.01%,同比”扭亏为盈。

  2021年,高端钛?合金、产!量7105.12吨,同比增;长45.69%;销量?6813.49吨,同比,增长41.04%;单吨售?价36.08万元,同比下,降0.82万!元/”吨;单吨“毛利为。16.35万元,同比增,长0.47万元“/吨。超导产品!产量、676.04吨,同比增”长23.15%;销量?556.92吨,同比增长;13.20%;单吨售!价42.91万元,同比增长,3.38万,元/“吨;单吨毛?利为7.01万元,同比增长?5.22万元”/吨。高性能、高温合;金产;量554.69吨,同比增“长67.39%;销量;502.77吨,同比“增长!104.17%;单吨售价,20.20万元,同比增长;6.30万元?/吨;单吨毛利:为”0.81万元,实现扭亏。

  研发费!用、研发人员、持续增?长。2021年,公司整体:毛利率为”40.83%,同比?增长2.91pc。t;净利率”为25.46%,同比增,长7.95p;ct。期间费用?总额3.87亿元,同比增?长4.42%,期间:费用”占营收比”重13.21%,营收“占比同“比下降4.32p、ct。其中,研发费、用1.86亿元,同比:增长42.25%,占营业?收入的6.35%,营收占比,同比增长!0.17p:ct。截至!2021年、末,公司研发,人、员:数“量达“260人,同比增:长14.54%,占公司!员工总,数的22.99%。

  在、产品大幅。增长,预付款项。同比高增。2021年,公司、应收账;款,及应收;票据、合计27.15亿元,同比”增长28.28%,其中。应收,账款11.70亿元,同比增长:77.24%。存货15.99亿元,同比增”长40.32%,存货?中在产品;账面余额、7.05亿元,同比大、幅增长“76.53%。预付款项;0.29亿元,同比增:长188.05%;合同负债“2.68亿元,同比、增长53.43%。截至,2022年:一。季度末,公司应“收账”款及应收!票据合计。31.20亿元,较2022年。初!增长14.92%,其中应“收账“款15.46亿元,较2022年”初:增,长32.09%。存货17.14亿元,较2022年?初!增;长?7.22%。预付款项,0.64亿元,较2022年;初增长、124.20%。

  风险提!示:海绵。钛价格。大幅波;动;主机厂、扩产“进度不!及预?期;钛材项、目投产”不及预期。

  国内。外多:元化。布局锂资,源,原矿供”应有保障。公司;通过积;极投、资海外、矿”业,深度:绑定“天宜锂业,和战,略!布?局宜、春四川的:方式保”障锂精”矿供应。其中,天宜锂!业前;瞻性签署。了多,份包销协,议,2023年、锁”定约、54-”57万”吨,锂精?矿,远期A;VZ?和G!L1有?望供应;更多增:量以:满足其扩:产需!要。此外,随着“江西宜;春和!四川、一带锂矿、的开发及!扩产,公司原;矿自给、率有,望提升。

  投资“建设。多座锂盐“加工”厂,碳酸、锂自供比。例提升,盈利!把控能”力“加”强。2021年,公司频:繁出。资同天“华超净。300390)、永兴材料:002756)、江西志;存锂业等。企业成立合资公司,签订战略合作协议以寻求碳酸;锂的自供保。障。合作企,业与合资“公司基本上:都拥:有量价、相对稳定的锂精矿来源,随着产线,的建设及投,产,预计公司碳?酸锂自“供比例将稳步提升,进一步加“强对盈利;的把控。

  与“多家主流正极厂商。合作紧密,对单一供?应商的”依赖:程度较低。铁锂正极方面,公司与德方纳米300769)、湖南裕能、湖北万润、常州锂源、江西升华等正极厂建立了长期稳固的供”货关系;三元正极。方面,2022-;2025年,容百科技将、成,为公司三元,正极粉料一供,其中,2022年公司将,向其采;购10万吨?高镍三元,此外,振华新材,长远锂科,宜宾、锂宝等也“是公;司三元;正极的?重要供:应商。

  盈利”预测与投资建:议:公司加速布局上游锂资源,力求锁定关键原材料供应。凭借从锂矿到锂盐再到正极材料的垂直布局,公司供给端;的稳定性得到保障,对盈利的把控能力进一步修复。公司22Q1盈利:承压,因此我们下修全年预期,预计公司2022-2024年。归母净利润分别为232.1、367.2、473.2亿元,对应?公司5月:13日!收盘;价414.80元,PE!分别为?41.7、26.3、20.4倍,维持买入?评?级。

  风险”提示:下游需、求不?及预期、产能扩;建及投放速度不及预期、上游关键原料供应短缺、国际政治博弈带来政策负面影响。

  跟!踪报:告之三:C919首飞试验成功交付在即,航空军。工零部件业务景气度持续高涨

  (1)5月10日,中国”东航600115)公告定“增预案,拟募:集不超过!150亿、元,并使用不”超过105亿元:募集资金引进38架飞机,其中包含中国商飞供货的4架C919大飞机。此前,2021年,中国?东航与中国商飞正式签署首批C919大型客机购机合同,将成。为全:球首家运营C;919大型客机的航”空公司。

  (2)5月、14日,中国。商飞公司;即将交付首家用户的首架?C919大飞机首次飞行试”验圆满完成。目前,C919大飞机试飞取证和交付准、备工作正在有序推进。

  自主飞机谱系的建设”为我、国民用航空零部件产业带来广阔空间。根据中国航空工业发展研究中心发布的《中国商飞市。场预测年报(2020-2039年)》,预计2020-2039年我国新增民航飞机数量将达8725架,价值约1.3万亿!美元。近年来,我国自主,飞机谱;系建设初,具雏形,新舟系列、涡扇支;线均“取得?显著成绩。其中,支线;已开、始量产;单通道”型C919目前。已累计、有815架订。单。C919由中国商。飞自主、设计,航空工业集团成,飞、洪都、西飞、沈飞、哈飞、昌飞,航天特、种材:料及工”艺技术?研究所,浙江,西子航空。工、业有限公司等单位共同制造,并由中国、商飞负责总装。目前C919的国产化率为60%,预计?于2022年完成交付,考虑未来国产化、率有可能进一步提升,国内相关系统、设备配套厂商的下;游市场需求有望持续扩大。

  航空军工零部件业务,为公司。打造、第二增长极。基于核。心精密制造工:艺,公司2018年布局航空及军用零部件市场,业务以生产机体结构件、钣金件等为主。公司军工事业部成功切入下游多家核心客户的供应体系,民用航空领”域,成为包括中航某民机有限公司、某物理研究院等客户在内的合格供方;军工;航空领域,成为中航,某飞机工业公司的合格供方。2021年、4月,公司并购的、成都鑫三合并表。成都鑫三合主要从事军;用飞机、民用飞机:零部件、航空发动机零件精密制造和特种工艺处理,主要客户“包含中航成飞、中航西飞000768)等。公司航空军工零部件业务产能在2021年;开始逐步释放,2021年实现收入0.96亿元。目前公、司航空军工”零部件业务、订单饱满,产能”初期建设:完毕,2022年有望正”式步入收获期。

  盈利预!测、估值;与评级:西菱动“力300733)深耕精密:制造,在汽!车业务;新产品?涡轮增;压器、航空零部:件业务、创新性铸造工艺三;重因素推动下,业绩有望加速。成长。我们维持对公司2022-2024年的归母净利润预测“1.60、2.22、3.13亿元,对应EP,S?为0.93、1.29、1.82元,对应PE!倍“数为!23x、16x、12x,维持“买入”评级。

  风、险提示:创新。工艺市“场拓展不?及预、期风险;市场?竞争风险;政策调!整风;险;原材料价:格、波动“风险;汽车零部“件业务;受新、能源车:发展冲击的风险。

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